一个时代宣告终结 持有现金才有翻身的机会
稿源:爱瑞网  2017-07-26 08:52:03 报料热线:51850000

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一个时代宣告终结!持有现金才有翻身的机会!!

  一个时代已经终结,全球市场转折点就是现在!这是华尔街巨头最新发出的警告。<<<马上领取现金红包>>>

  现在要开始囤现金了!持有现金才有翻身的机会!

  1、一个时代已经终结

  近日,全球最大对冲基金――桥水基金创始人达里奥宣布,宽松时代已经告终:

  在过去的九年里,央行把利率压到零,注入了大量的资金,让流动性变得充裕。

  但这个时代已经过去了。央行们已经清晰明了地告诉我们,今后,由他们倾注的流动性将不再上升,而是会逐渐消退――也就是说,政策的方向转变了。

  在这个时点上,央行开始尝试着以一定的速度收紧,直到他们失手了,给我们带来下一次大衰退。

  我们现在的任务是,继续载歌载舞,但逐渐接近出口,并随时留意警钟何时响起。

  今年5月,达里奥曾发表评论指出,未来一到两年不会出现重大经济风险,但长期经济前景堪忧,担心下一次崩溃可能会产生比目前更大的社会和政治冲突。

  2、紧缩带来“金融大事件”

  敏感的市场已经开始反应,债市决堤,科技股重挫,高利率背景下只有金融股依旧上涨。

  美国银行分析师Michael Hartnett近日在研报中指出,美联储正在进行的收紧政策,以及欧洲央行的紧缩言论,已经成功提高了债券收益率、市场波动性,打压了科技股。

  他预测称,2017年夏天,央行流动性将迎来巨大转折点,随后,可能在秋天导致市场大幅度调整。全球同步紧缩的结果将是一桩“金融大事件”。

  Michael Hartnett提醒,在接下来的6个月,新的央行政策将带来更高的利率,可能会对股市和信贷市场更为不利。他表示自己正警告客户逐渐退出市场。

  3、三大因素迫使市场出现拐点

  在上周,Hartnett曾表示,美联储多年的宽松政策导致了华尔街通胀、普通民众通缩,这让富人(华尔街)更富,穷人更穷。

  现在,他们希望快速、无痛地改正这项错误,因此他们决定通过收紧货币政策来让华尔街变穷。

  他举例称,去年7月11日,美国30年期国债收益率触及纪录低点2.14%,而瑞士政府发行的50年期债券收益率为负。

  而一年后的今天,美国10年期国债收益率从1.43%升至2.37%,日本10年期国债从-0.27%升至0.10%,德国也从-0.17%升到了0.56%。同一时期,全球股市市值上涨了10万亿美元,如今达到76.3万亿美元。

  除了央行流动性之外,Hartnett认为还有两个因素将迫使市场出现拐点,分别是企业债券收益率和企业利润,这两个指标都在走向反转。

  他表示,风险资产形成顶部的关键时刻将出现在秋天,信贷市场依然强劲,但要注意,自3月以来,美国高收益债券的收益率已经落后于高评级债券,美国和欧洲信贷市场出现背离。

  虽然企业利润增长加速了,但与工资增长的背离也很显著。工资增长进一步疲软,表明企业利润触顶以及政府政策错误。

  4、现在要开始囤现金了

  对市场发出警告的不仅有桥水、美国银行,还有新债王、双线资本(DoubleLine Capital)首席执行官Jeff Gundlach。

  今年6月时,Jeff Gundlach表示,美国股市将在今年夏季迎来调整,短线投资者应该出售股票并为下跌做好准备,而长线投资者可以等到反弹,“我认为现在就应该备足现金”。

  在Gundlach上述表态之前,老债王格罗斯(Bill Gross)今年也多次警告资产价格太高,认为当前的市场风险已创2008年金融危机之前最高。

  持有现金才有翻身的机会!

  最近对持有现金,还是持有资产,明显分为两派,比如海通证券(600837,股吧)的姜超说现金为王,而方正证券(601901,股吧)任泽平却说现金是个坑。

  认为现金为王的,是基于未来几年货币紧缩的原因,市场上的钱少了,当大家都缺钱要还债的时候,你手头的储蓄也就值钱了。

  而认为现金是坑的,主要是从过去这些年,钱贬值的历史经验来看,比如在一线城市,十年前100万块可以买100平米,现在只能买20平米,并认为未来大趋势钱还是会贬值,钱会越来越发毛,担心央行会持续放水,担心以后通货膨胀,手里有个几十万几百万,拿着发慌。

  我觉得中短期三年来看,肯定是现金为王,而长期来看,肯定需要配置资产。为什么呢?认为不值钱的,前提必须是不断的印货币,且发生通货膨胀。但目前这两个因素都不具备。

  1、货币扩张会收缩

  先说货币,最近的新闻铺天盖地,都是中央高层要求防控金融风险的,现在商业银行在拼命回收货币,这其实就是一个缩减M2的过程。

  过去我们老说央行放水,其实这是个误解,央行的印钞机其实还是有所克制的,最近三年M2高速增长,各个银行是罪魁祸首。

  有的人可能不明白,下面打个通俗易懂的比喻,你不用纠结100万能买到什么。

  1、第一轮交易,假如一个叫“卖一”的有套2房,要出售,遇到“买一”,双方以100万成交。买一首付20万,找中国银行(601988,股吧)贷款80万,一开始中行也没钱,就找央妈要来100万,贷给买一。

  买一就把这贷来的80万给了卖一,接着卖一把100万存到了中行那里。

  第一轮交易发生后,中行的储蓄增加了一百万。扣除20%的准备金后,还有80万可贷出去。

  2、第二轮交易,有个叫卖二的人也有套两房要卖,遇到了买二,最后100万成交,买二首付20万,找中行贷了80万,中行这次放贷款的钱不是来自央妈,而是卖一存过来的钱,卖二拿到100万后,又存到了中行。

  第二轮交易结束后,中行的储蓄数据是200万,总共可以放出160万贷款。

  虽然央妈一共只放了120万出来,但卖一和卖二,账上都有100万。

  3、第三轮交易,有个叫卖三的人也卖了套两房,100万成交,买三也从中行那贷了80万,卖三又把这100万存到了中行。

  如果同样的交易发生5轮,中行的储蓄变成了500万,交完20%的准备金,中行总共可以放400万的贷款出去。

  五轮交易发生后,买一买二买三买四买五都得到了一套房,但各欠银行80万,利率4.9%,卖一卖二卖三卖四卖五各在银行里有100万的储蓄,存一年,利息2.5%。

  央妈只印了100万的货币,但五轮交易下来,M2广义货币就增加了500万,货币乘数就是5。而中行有了500万的负债(五个卖家的储蓄),当然也有400万的贷款债权。

  去年的货币乘数超过了5,而2011年之前还是3,主要是银行的贷款次数太多了,如果按照正规渠道,央妈只允许中行放前三轮的贷款,但中行扩充资产,赚钱的欲望太强,所以就通过委托外部金融机构把第四轮第五轮交易的钱放出去,这些钱贷出去后,有的在银行间空转,大部分又进入了房地产和基建。

  房贷的风险较低,假如这五论交易中,只有三轮是房贷,而第四轮第五轮不是,240万的房贷款是没什么问题,但比如第四轮贷给的是某个体户,他拿着80万去开个饭店,结果生意不好,一年还亏本了,到期还不上,那银行的坏账就产生了,怎么办,只能借新还旧,你先去找别人借80万来,把中行的欠款还上,中行再继续给你放贷80万,相当于债务延期。

  第五轮给了某企业,但企业不好干,偷偷的拿着80万去炒房,遭遇了调控,2年不准卖,结果资金冻结在楼市里了。

  然后银监局一看,妈呀,这么搞风险太大了,赶快整顿,让银行自查,把违规流向房地产的钱赶快收回来,别贷了,不然就要罚款,中行吓尿了,查到某小企业A,要求A提前还贷。

  而A手里没钱,房子卖不出去,80万贷款还不上,就会成银行的坏账。

  如果多个银行都遇到这个情况,原来放出去的钱要求提前抽回来,那市场上的钱就开始紧张了,借来借去借不到,那利率就上升了,钱自然比原来值钱了。

  比如中行把第五轮的贷款收回来后,央妈规定银行不能再放出去,那M2自然就收缩了。

  所以从目前央妈收紧货币,银监会雷厉风行的整顿金融届手段来看,各个银行间创造M2的速度必然会减慢,继续放水的这个前提条件就不会存在。

  2、不会有通胀

  任何一个市场化的产品价格都是由供给和需求决定,比如鸡蛋,现在深圳两三块钱一斤烂大街,据湖北一个养殖户说,他养了4万只鸡,今年每月亏20万,累计亏80万。

  就是因为养鸡的太多了,产量过高,而大家对吃鸡蛋的需求并没有增加多少,产品过剩,所以价格便宜。

  现在各行各业生意都不好做,能做的很多东西都是产品过剩,需求就这些,你想价格怎么涨的起来。

  华润万家的人拿了个全国的销售统计表给我看,比如各类生鲜的消费增速之前都在10%以上,今年明显感觉的消费力不如以前了。

  我最近逛商场也发现,原来标价二三百的儿童品牌服装,现在普遍把价格调低了,几十块,一百多块,店员说,原来价格标的高也卖不出去,市场消费水平不行,只能打三四折,还不如干脆把标价降下来。

  即使现在有的东西涨价,很大问题是因为租金涨了,所以售价被迫跟涨。

  这又回到了万恶的房地产上来了,商铺租金虚高,导致实业不好做,都在为房东打工。

  但是一旦生意没钱赚,我干脆不开店了,你店铺租不出去,就得降租,目前已经有这个形势了,很多做生意的人说,现在不开店就是赚钱,因为至少你不用亏本啊。

  我最近在做一个实体企业发展现状的微观大调查,在此就不赘述了。

  很多人说如果房地产不让涨了,钱没地方去,那物价不得上涨吗?

  反正各个行业的产能都是过剩的,需求是萎缩的,货币扩张也是缩减的,我不知道通胀从何而来。

  我偏向于三年内要以现金为王,现阶段不着急配置资产,因为资产价格在短期内难以上涨了,不涨你就没钱赚,尤其是跟我一样的丝,我劝你不要冲动,特别是现在需要借遍祖宗几代的钱,才能凑齐首付的刚需,还不如先攒着钱,在房价下跌的时候,才有机会弯道超车。

一个时代宣告终结!持有现金才有翻身的机会!!

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